行情缩量疲软 水泥加固攻势_行情,水泥－中国建材网资讯中心
行情缩量疲软水泥加固攻势(附股) 我们曾在第188期中分析了水泥板块的投资机会，从建议关注后的市场走势看，年后以来水泥板块走势强劲，市场涨幅远高于大盘，这也印证了我们当时的判断； 从近期走势看，水泥板块在经过短期调整后，目前出现即将再次拉升的迹象，因此建议短期内重点关注，但由于目前整体大势欠佳，因此在关注机会的同时更要注重谨慎和控制风险； 在个股方面，《红周刊—机构内参》建议重点关注全国龙头海螺水泥、华新水泥、冀东水泥，区域龙头天山股份、金隅股份、祁连山、江西水泥、青松建化等。 调控年仍存政策面利好 2011年2月份CPI低于市场预期，中短期减轻市场对宏观调控的担忧。从长期看，虽然2011年仍然存在加息、房地产调控、信贷紧缩等政策利空因素，但是千套保障房建设、水利新“四万亿”、高铁建设、新疆大发展及西部大开发等均对水泥行业形成政策面利好，很大程度上削减了宏观调控带来的不利影响，因此政策面对水泥板块估值不构成压力。 受到2009年9月30日限产政策的影响，2010年水泥行业固定资产投资仅为3%，预计2011年和2012年将分别下降40%和25%。预计2011年和2012年新增新型干法产能1.6亿吨和1.1亿吨，考虑到落后产能年均淘汰1亿吨，2012年净增产能几乎为零。预计2011年和2012年行业有效产能分别增长4%和3%，2011年和2012年需求分别增长7.1%和4.4%，分别出现供应短缺2400万吨和3400万吨。尤其是从2011年下半年开始，供不应求的情况更为明显。 华东和中部引领行业反转 2010年，华东和中部水泥行业固定资产投资增速分别为-4%和-11%，为全国各区域当中出现明显下降的地区，预示2011年新增产能将非常有限，考虑到落后产能淘汰，总产能增速降至零左右。在新增供应缩减的基础上，华东和中部地区前两家大企业集团市场占有率均在50%以上，前5大企业对市场价格的控制力已经很强。 随着落后产能加快淘汰和行业加速整合，预计2012年新型干法产能占比提高至85%，前十大企业熟料产能占比提高至50-60%。华东、华中和华南大企业集团已经形成，企业竞争行为从过去低价竞争转化为理性协同。 西北需求强劲拉动企业高成长 新疆和甘肃两省固定资产投资“十二五”期间年均将增长25%以上，带动水泥需求年均增长20%以上。新疆从2010年下半年开始出现水泥供不应求，预计今明两年水泥仍将十分紧俏，价格将稳步上升。 今年是新疆“十二五”开局之年也是政策项目开始大力建设的一年，水泥需求将十分旺盛：2011年安居富民工程建筑面积超过2400万平米，同比增加建筑面积1240万平方米；公路建设计划完成投资350亿元、同比增长41%；兰新第二双线2011与2010年相比增加水泥用量100万吨；水利建设2011年计划投资285亿元、同增1.91倍。预期2011年新疆水泥需求将超过3100万吨。 从甘肃“十二五”规划披露情况看，未来5年发展建设大幅超出市场预期，兰州新城、河西风电基地、庆阳煤化工基地、兰成铁路等一大批新项目将于今明两年开工，甘肃水泥行业景气度将被显著拉长。预计到2015年末，西北龙头企业天山股份、祁连山和赛马实业 的产能规模分别达到5000万吨、4500万吨和4000万吨。未来三年，西北水泥股有望持续高盈利下的高成长。 日本地震有助中国水泥出口 随着日本国内市场的萎缩，日本水泥总产能逐渐减小，产能利用率也逐渐下滑。此次罕遇地震之后的重建需求将明显提高国内需求，短期之内，产能利用率将得到提升。若电力供应紧张的局面得不到缓解，水泥供应则可能面临紧张。这将利好环渤海等离日本距离较近的水泥企业。日本水泥出口主要面向东南亚地区，在国内需求增加的同时，出口量将出现减少，腾出的市场容量将被长三角、珠三角、环渤海等沿海水泥企业弥补，有助于中国水泥出口的整体环境。 从逻辑上分析，灾后重建首先将减少日本本身供过于求的局面，减少日本的出口量，这部分量或将由中国企业补充，另外，如果日本本身在未砂石分离机来形成供需缺口，也将拉动中国对日本水泥的出口量。总体而言，虽然出口并不是中国水泥行业的一大看点，但出口总体经营环境或将得到缓慢的改善，以海螺水泥、冀东水泥等有着良好出口记录和渠道的企业或将在未来有所受益。 水泥板块投资机会 进入三月下旬后，随着全年第一个阶段性旺季到来，预期“协同效应”与需求启动将使得稳中趋升。在投资机会上，我们建议关注全国龙头企业海螺水泥、华新水泥、冀东水泥，由于它们的产销量绝对值在行业占比大，一旦价格上涨，盈利将显示出优于同行的向上弹性。同时，它们即是全国龙头也是各自区域的领先者，各方面均能最大程度地从行业景气好转中受益。区域龙头中，建议重点关注天山股份、金隅股份、祁连山、江西水泥、青松建化等。
振动放矿机关注股票池
股票名电机振动输送机称
2010年一季度净利润(亿元振动粉碎机)
2010年中期净利润(亿单齿辊破碎机元)
2010年三季报净利润可弯曲刮板输送机(亿元)
20打砂机10年净利润预告摘要
2010年净利润不锈钢筛(亿元)
海螺伸缩输送机水泥
8.2电机振动输送机2
18.7碎石机生产线5
32垂直螺旋输送机.84
增LS型螺旋管式输送机长50%以上
矿业输送设备-
华新多层振动筛水泥
0.49
0.93
1.23
-
-
冀东水泥
0.28
5.98
12.24
-
-
天山股份
-0.64
1.9
6.16
-
6.75
金隅股份
2.53
11.14
14.86
-
-
祁连山
0.76
2.61
4.37
-
-
江西水泥
0.16
-0.3
0.03
增长120%-150%
2.9
青松建化
0.17
1.28
2.55
-
3.19
二季度重点关注新疆水泥股
(今日投资 杨艳萍)
上周建筑与农用机械、煤炭和建筑原材料位居行业排行前3名；多种公用事业、其他石油设备与服务、半导体产品、有色金属、贵金属、建筑材料排名继续位居前列；保健产品排名大幅上升11名成为上周跻身前十名的唯一新晋者。中信证券表示，中东、北非局势仍未明朗，油价短期有望继续上冲，今年全球原油价格将维持高位，受益油价上涨油田服务行业景气度将不断提升，维持强于大市评级。
上周煤炭排名第2名，较前周上升3名，且三个月来排名维持高位。东兴证券表示，短期来看，随着季节变更，供暖需求减少，水电供给增加，国内煤炭短期需求将下降。但中长期经济复苏、日本震后重建刺激需求增长，维持煤炭行业看好评级。中信建投推荐三类公司：1、低估值：中国神华、上海能源、兰花科创、兖州煤业 ；2、资产注入预期或焦煤喷吹类：西山煤电、冀中能源、潞安环能、盘江股份、大有能源 、国阳新能；3、高成长类：永泰能源、山煤国际。另外，3月22日，中国证监会批准大连商品交易所开展焦炭期货交易，标志着焦炭行业发展迈开了新的篇章。中金公司表示，焦炭行业生存业态面临改革，此举或许能够成为拐点。鉴于“焦炭期货推出后焦炭行业ROE水平恢复的预期将出现”这一逻辑，推荐投资者关注焦炭期货上市交易给焦炭股带来的股价催化剂，具体的品种为：煤气化、S山焦、开滦股份。
三个月来建筑原材料排名维持高位，上周排名三名，表明其板块个股表现出于相对强势。
目前资本市场担忧2季度及以后宏观经济和房地产开工增速下滑，水泥需求增速会大幅下降。对此长江证券认为，综合供需情况来看，二季度水泥价格有望出现超预期上涨，二季度仍维持看好行业，并建议二季度重点关注新疆水泥股。新疆地区完全不受流动性收缩和地产调控的影响，是大财政转移主阵地，需求增长明确，而且存在持续超预期可能。2010年下半年以来，资本市场就开始担忧新疆会不会很快就产能过剩，基于供需数据测算和历史比较，未来两年新疆基本还处在新上产能弥补供需缺口阶段，景气有望持续上行维持高位。目前这个时点还远没到担忧产能是否过剩的阶段。基于此，新疆水泥价格有望出现超预期上涨，青松建化和天山股份将受益。由于北疆市场2010年先一步启动，使得去年北疆的价格比南疆高出约200元/吨，而今年南疆市场也开始启动，将表现出更大的价格弹性。首推青松建化。
上周房地产经营与开发排名上升12名至第63名。近期由于对政策进一步收紧的担忧有所缓解，房地产股估值逐步企稳回升。光大证券分析表示，地产股的快速上涨非基本面催化，而是近期政府的一系列动作让市场对调控政策有了放松的预期，相反，行业目前刚刚进入景气下降周期，未来或还有政策利空，因此地产股反弹空间有限。莫尼塔公司指出，短期来看，宏观紧缩和地产调控已经在货币端初步显现成效，对地产投资开始产生影响。从中期来看，由于受到地产开发贷款紧缩政策以及销量萎缩的影响，开发商资金来源将受到限制，使得在中性情况下，叠加保障房，全年房地产投资增速将从去年的33%下滑到19%左右。另外，开发商资金链在三季度将最为吃紧。在交易量出现负增长的情况下，这种资金链的紧张将对房价产生下行压力。这也使得开发商很可能在二季度采取以量补价的策略，使得房价在二季度可能出现负增长。
一个月来排名持续上涨的行业还包括：保健产品、航空、石油加工和分销、家用电器、自来水、批发、电力等；下跌的行业包括：非金属材料、汽车零配件、电信设备、林业品、农产品、家具及装饰、航天与国防等。
来源:中金在线/股票编辑部作者：金鹏